Сейчас существует достаточно широкий выбор инструментов для инвестирования. Есть возможность использовать их в зависимости от того, какие риски на себя готов принять инвестор и какую доходность ожидает. Но особое место среди них занимает такой инструмент, благодаря которому большинство из нас становится инвесторами, хотим мы того или нет.

Соответственно, это те средства, которые могут быть переданы либо в Пенсионный фонд России, либо в негосударственные пенсионные фонды. Средствами ПФР управляет ВЭБ, а НПФ для этих целей привлекает частные управляющие компании, которым на законодательном уровне разрешено инвестировать в более широкий круг финансовых инструментов, нежели ВЭБу. И в этом кроется их основное различие, а также плюсы и минусы для «инвесторов поневоле».

Вообще, сейчас предпочтение НПФ отдали уже 11 млн человек, а к 2014 году по прогнозу, который был озвучен на ежегодной встрече участников рынка, их количество составит 14 млн. Отмечу, что «молчунов» сейчас около 60 млн человек. В целом в значительном росте числа клиентов НПФ нет ничего удивительного. Например, в 2010 году ВЭБ не смог даже обеспечить доходность пенсионных накоплений на уровне инфляции, которая составила 8,8%. Доходность инвестирования пенсионных накоплений по расширенному портфелю смогла достичь лишь 7,62% годовых, а доходность инвестирования по консервативному портфелю, включающему государственные ценные бумаги, составила 8,17% годовых. В то же время средняя доходность в 2010 году по 44 НПФ, представившим свою доходность по итогам прошлого года, превышает 11,5%. Одновременно с этим индекс ММВБ за прошлый год вырос на 23%.

Конечно, некоторые из них показывают доходность выше рынка, но выбирать фонд следует достаточно осторожно и не ориентироваться на очень высокую доходность. Дело в том, что сейчас в структуре увеличивается объем акций, а доля консервативных инструментов уменьшается. То есть риски увеличиваются. При этом проникновение риск-менеджмента в секторе составляет всего 10%. Вообще, на мой взгляд, выбирать надо те фонды, доходность пенсионных накоплений которых в среднем за несколько лет находится на уровне рынка. Кроме этого, не стоит ежегодно менять НПФ, поскольку средства переводятся в на протяжении довольно длительного времени, и в этот период они не работают. Минимальный срок, в течение которого лучше не предпринимать действий по переводу средств, — 3-5 лет. При этом в НПФ проще получить необходимую информацию по состоянию своего накопительного счета, чем в ПФР. А это весьма важный фактор.

К сожалению, сейчас нет какого-либо механизма, аналогичного страхованию вкладов в банковской системе. Его появление значительно увеличило бы лояльность населения к пенсионному рынку в целом. На мой взгляд, должна быть гарантирована доходность как минимум на уровне инфляции как на средства в ПФР, так и в НПФ. В любом случае накопительная часть пенсии будет формироваться, и этими средствами необходимо управлять как можно более эффективно и безопасно, поэтому выбор пенсионного фонда подразумевает под собой принятие определенных рисков, но, в тоже время может обеспечить более высокие пенсионные выплаты через несколько лет.

Тем, кто не хочет полагаться только на пенсионную систему, прямая дорога на фондовый рынок. Мне нравятся строительный и потребительский сектор. Из девелоперов хочу отметить Группу ЛСР, которая активно развивает бизнес, в том числе, в сфере производства строительных материалов. Целевая цена — 1675 руб., потенциал рост более 50%. Из ритейлеров можно обратить внимание на Дикси, потенциал роста акций в 2011 году — 35%, что предполагает цену в 486 руб.